Fondos indexados: qué son, cuánto cuestan y cómo tributan

Un fondo indexado no intenta adivinar qué empresas lo harán mejor: compra todas las de un índice, como el S&P 500, el MSCI World o el Ibex 35, en la misma proporción. Como no necesita un equipo eligiendo valores, cobra mucho menos que un fondo tradicional. Esta guía explica cómo funcionan, qué cuestan y cómo tributan.

Lo esencial

• Qué hacen: replican un índice. Si el índice sube un 5 %, el fondo sube casi lo mismo, menos sus gastos.
• Cuánto cuestan: muchos tienen gastos corrientes por debajo del 0,5 % al año, frente al 1 % o 2 % de muchos fondos de gestión activa.
• Riesgo: el del índice que replican. Un fondo de bolsa puede caer un 30 % o más en un mal año.
• Impuestos: igual que cualquier fondo. Puedes pasar el dinero de uno a otro sin pagar impuestos hasta que lo saques.

Indexado, gestión activa o ETF

	Fondo indexado	Fondo de gestión activa	ETF
Qué hace	Copia un índice	Un gestor elige valores	Suele copiar un índice
Gastos habituales	Bajos	Más altos	Bajos
Cómo se compra	En la gestora o el banco	En la gestora o el banco	En bolsa, con un bróker
Traspasos sin impuestos	Sí	Sí	No

Cuánto se lleva la comisión

Los gastos corrientes (TER, en inglés) incluyen la comisión de gestión, la de depósito y otros costes. No se cobran aparte: se descuentan cada día del valor del fondo. Por eso parecen pequeños, pero se acumulan: con los años, la diferencia entre un 0,2 % y un 1,5 % anual puede suponer miles de euros. Compruébalo con la calculadora de comisiones.

Los gastos aparecen en el documento de datos fundamentales para el inversor, que la entidad debe darte antes de contratar.

Cómo tributan

• Mientras no vendas, no pagas nada. Las ganancias se acumulan dentro del fondo.
• Al reembolsar, la ganancia (lo que recibes menos lo que pusiste) tributa en la base del ahorro del IRPF, del 19 % al 30 %, y la gestora te retiene un 19 % de esa ganancia.
• Traspasos: si pasas el dinero de un fondo a otro con un traspaso, sin sacarlo, no tributas (artículo 94 de la Ley del IRPF). Pagarás cuando reembolses definitivamente. Esto no vale para los ETF.

Más detalle en la guía de impuestos de las inversiones.

Qué mirar antes de contratar uno

1. El índice que replica: qué países y empresas incluye. Un índice mundial reparte más el riesgo que uno de un solo país.
2. Los gastos corrientes, en el documento de datos fundamentales.
3. El error de seguimiento: cuánto se ha desviado del índice. Cuanto menor, mejor lo copia.
4. Dónde se contrata y con qué mínimo, y si la entidad cobra algo por custodia.
5. Tu plazo: la bolsa puede pasar años en pérdidas. Si vas a necesitar el dinero pronto, un fondo de bolsa no es lo adecuado.

Lo que no es un fondo indexado

No garantiza ganancias ni protege de las caídas: si el mercado baja, el fondo baja. Su ventaja es que cuesta poco y no depende de que un gestor acierte. Las rentabilidades pasadas de un índice no garantizan las futuras.

Información general: no es una recomendación de comprar ningún fondo concreto. Antes de invertir, lee el folleto y el documento de datos fundamentales, que puedes consultar en la web de la CNMV.